在持续高速增长的同时，中国经济呈现出低消费、高储蓄、高投资、高外贸依存度以及增长显著依靠投资和出口拉动的特征。导致这种增长结构的原因：一是特殊的发展阶段；二是特殊的人口结构；三是特殊的资源禀赋；四是特殊的制度约束；五是全球化条件下的中美经济互动。中国过去的高增长乃是特定条件下的高增长，“中国奇迹”本质上乃是另一个“东亚奇迹”。未来中国经济很可能会告别8%以上的高增长时代。一方面，外需对于中国经济长期至关重要；另一方面，中国经济又必需更多依靠国内消费来拉动增长。中国的经济波动既有市场经济的一般性原因，更有转轨经济的特殊制度原因。中国经济问题之解决更多需要的是改革，而不是凯恩斯主义式的需求管理。在“产能过剩”、“消费压抑”，同时国外吸收由超常增长向常规增长回归的情况下，过度的财政扩张可能使中国经济再次陷入通缩的境地，而财政政策和货币政策的双重过度扩张则可能使中国经济陷入“滞胀”的风险之中。（发表于《社会科学战线》2010年第11期）